Pada Mei 2026, sebuah kompilasi industri memasukkan 23 merek kendaraan energi baru (NEV) Tiongkok ke kelompok usaha yang bangkrut, dilikuidasi, direstrukturisasi, atau praktis berhenti beroperasi. Sementara itu, BYD menjual sekitar 4,6 juta NEV sepanjang 2025. Kedua kenyataan tersebut terjadi dalam pasar yang sama. Skala produksi bisa menekan biaya per unit, tetapi penjualan tinggi belum tentu menghasilkan kas untuk membayar pemasok dan melayani pemilik kendaraan.
Masalahnya bukan bahwa seluruh industri mobil listrik Tiongkok runtuh. Yang perlu dipahami ialah mengapa sebagian merek berhenti, sementara pemain besar terus berinvestasi dan mengekspor, serta kapan angka pengiriman berubah menjadi laba dan arus kas yang berkelanjutan.
Artikel ini menggunakan informasi hingga 11 Oktober 2026 dan membedakan merek yang berhenti, badan hukum dalam restrukturisasi atau likuidasi, dan produsen yang masih menjual kendaraan meski merugi. Tabel utama menggunakan penjualan dan hasil keuangan 2025; perkembangan 2026 disebutkan menurut tanggalnya.
Berapa merek mobil listrik Tiongkok yang benar-benar tutup
Kompilasi Liji Consulting yang dimuat Sina Finance pada 6 Mei 2026 mencatat 23 merek terkait kebangkrutan, likuidasi, reorganisasi, atau penghentian operasi secara nyata. Menurut laporan itu, seluruh merek tersebut pernah mengumpulkan sekitar 850.000 registrasi mobil penumpang NEV, sedangkan enam merek tidak berhasil mencapai produksi massal berdasarkan kriteria penyusun. Data berasal dari sumber terbuka dan tidak dijamin sepenuhnya lengkap.
Karena itu, tidak tepat menyatakan bahwa pengadilan sudah menutup permanen 23 perusahaan. Reorganisasi dapat membuka jalan untuk beroperasi kembali, sementara satu merek bisa melibatkan induk dan beberapa anak perusahaan dengan status hukum berlainan. Angka 850.000 juga tidak membuktikan semua mobil kehilangan suku cadang, layanan, atau garansi.
AlixPartners menghitung 129 merek NEV yang menjual kendaraan di Tiongkok pada 2024, kemudian pada Juli 2025 memperkirakan hanya 15 merek yang layak secara keuangan pada 2030. Itu adalah proyeksi, bukan bukti bahwa 114 merek lainnya sudah bangkrut. Laporan Juni 2026 menggunakan cakupan berbeda, yaitu 30 produsen spesialis NEV, dengan hanya tiga yang membukukan laba setahun penuh pada 2025 dan tujuh diperkirakan mencapai titik impas pada 2030. Jumlah merek dan jumlah produsen tidak bisa disamakan.
Merek yang berhenti produksi tetapi masih mencoba kembali
Kasus berikut menjelaskan kondisi operasional dan hukum yang didukung dokumen. Persetujuan rencana restrukturisasi tidak otomatis membuktikan pabrik telah memulai kembali produksi komersial atau pengiriman dalam skala besar.
| Merek | Status berdasarkan bukti | Batas kesimpulan |
|---|---|---|
| Neta / Hozon | Induk masuk restrukturisasi hukum Juni 2025 | Belum terbukti kembali mengirim kendaraan dalam jumlah besar pada 2026 |
| HiPhi / Human Horizons | Operasi berhenti Februari 2024; rencana grup disetujui April 2026 | Persetujuan rencana bukan bukti produksi kembali berjalan |
| WM Motor | Pernah mengajukan restrukturisasi dan diberitakan mencari pemilik baru | Target pembukaan ulang bukan data pengiriman aktual |
| Jiyue | Bisnis terganggu akhir 2024 walau didukung Baidu dan Geely | Krisis perusahaan patungan tidak berarti kedua investor bangkrut |
| Byton | Operasi di Tiongkok berhenti pada 2020; anak usaha masuk likuidasi 2023 | Model pertamanya tidak mencapai pengiriman massal sesuai rencana |
| Hengchi / Evergrande Auto | Permohonan likuidasi terhadap sejumlah afiliasi diterima 2026 | Afiliasi lain menyelesaikan reorganisasi, sehingga harus dinilai satu per satu |
Neta menjadi contoh pertumbuhan yang berbalik. Penjualannya merosot dari sekitar 152.000 unit pada 2022 menjadi 64.500 pada 2024, sebelum masalah pendanaan dan kreditor membesar. Pada Juli 2025, Neta Indonesia membenarkan bahwa induk Hozon memasuki restrukturisasi, namun sebagian anak usaha luar negeri tetap beroperasi. Pabrik di Tiongkok yang berhenti tidak berarti seluruh bengkel di dunia tutup pada waktu yang sama.
Pada HiPhi, firma hukum JunHe yang menangani proses tersebut menyatakan pengadilan menyetujui rencana restrukturisasi untuk 52 perusahaan Human Horizons pada 2 April 2026. Rencana itu bertujuan menghidupkan kembali merek, bukan bukti bahwa produksi dan pengiriman sudah normal.
Kasus Jiyue menunjukkan bahwa pemegang saham besar tidak menjamin suntikan dana tanpa batas. Reuters melaporkan pada Desember 2024 bahwa perusahaan yang didukung Baidu dan Geely mencari modal baru di tengah pemangkasan proyek dan perselisihan upah. Keuangan perusahaan patungan harus dipisahkan dari kesehatan finansial investornya.
Dokumen perkara Hengchi juga menunjuk pada beberapa badan hukum. Pengadilan menerima permohonan likuidasi atas Evergrande Hengchi New Energy Vehicle Technology (Guangdong) pada 25 Juni 2026. Sementara itu, Evergrande Smart Auto (Guangdong) telah menyelesaikan prosedur reorganisasi yang berbeda pada Desember 2025. Status satu anak perusahaan tidak boleh dianggap status seluruh grup.
Siapa yang masih menjual dan sudah menghasilkan laba
Tabel ini menyandingkan penjualan atau pengiriman 2025 dengan laba atau rugi entitas yang disebutkan. Laba perusahaan induk bukan laba setiap merek di bawahnya. Konversi memakai kurs referensi USD/CNY = 6.6922 pada 9 Oktober 2026, dibulatkan ke jutaan USD. Ini pembanding editorial, bukan kurs akuntansi perusahaan.
| Produsen atau grup | Volume kendaraan 2025 | Hasil keuangan 2025 |
|---|---|---|
| BYD | Sekitar 4,60 juta NEV terjual | Laba bersih grup RMB 32.6 billion (approximately 4,871,000,000 USD) |
| Geely Auto | 3.024.567 mobil seluruh jenis, termasuk 1.687.767 NEV | Laba setelah pajak grup RMB 16.63 billion (approximately 2,485,000,000 USD) |
| Leapmotor | 596.555 unit dikirim | Laba bersih perusahaan RMB 0.54 billion (approximately 81,000,000 USD) |
| XPeng | 429.445 unit dikirim | Rugi bersih RMB 1.14 billion (approximately 170,000,000 USD) |
| Xiaomi EV | 411.082 unit dikirim | Laba operasi segmen EV, AI dan bisnis baru RMB 0.90 billion (approximately 134,000,000 USD), bukan laba bersih mobil saja |
| Li Auto | 406.343 unit dikirim | Laba bersih perusahaan RMB 1.14 billion (approximately 170,000,000 USD) |
| NIO Group | 326.028 unit dari NIO, ONVO, FIREFLY | Rugi bersih grup RMB 14.94 billion (approximately 2,232,000,000 USD) |
Ini bukan peringkat kendaraan listrik baterai yang seragam. Angka Geely mencakup mobil bermesin pembakaran, NEV BYD mencakup mobil baterai dan plug-in hybrid, sedangkan Li Auto juga menjual EV dengan penambah jarak tempuh berbasis generator. Tabel menunjukkan skala bisnis dan kondisi finansial, bukan perbandingan jenis kendaraan identik.
Keunggulan BYD meliputi skala, rantai pasok baterai serta komponen dan jaringan ekspor. Namun pada semester pertama 2026, pendapatan turun 7,13% menjadi RMB 344.82 billion (approximately 51,526,000,000 USD) dan laba yang diatribusikan kepada pemegang saham turun 20,54% menjadi RMB 12.33 billion (approximately 1,842,000,000 USD). Pemimpin pasar pun menghadapi tekanan perang harga.
Portofolio Geely mencakup Galaxy, Lynk & Co dan Zeekr. Laba pada tabel adalah hasil konsolidasi Geely Automobile Holdings, bukan hasil Zeekr sendiri. Pada semester pertama 2026, Geely Auto melaporkan pendapatan RMB 173.6 billion (approximately 25,941,000,000 USD) dan laba inti yang diatribusikan kepada induk menurut definisi manajemen RMB 9.68 billion (approximately 1,446,000,000 USD). Diversifikasi dapat membantu meredam persaingan.
Leapmotor menumbuhkan pengiriman sekaligus mencatat laba bersih setahun penuh pada 2025. Kemitraannya dengan Stellantis membuka jalur distribusi global, tetapi satu tahun laba tidak menjamin margin akan stabil; pemasaran dan layanan luar negeri membutuhkan biaya.
Li Auto tetap untung pada 2025, tetapi laba bersihnya turun 85,8% dari 2024 dan arus kas bebasnya negatif. XPeng memperoleh laba bersih pada kuartal keempat, namun setahun penuh masih rugi RMB 1.14 billion (approximately 170,000,000 USD). Hasil satu kuartal tidak boleh digunakan untuk menyimpulkan seluruh tahun untung.
NIO masih mengirim mobil serta mengembangkan ONVO dan FIREFLY meski mencatat rugi bersih 2025 sekitar RMB 14.94 billion (approximately 2,232,000,000 USD). Pengiriman 35.836 kendaraan pada Agustus 2026 menunjukkan kegiatan usaha berjalan, bukan keberhasilan meraih laba. Adapun laba operasi Xiaomi 2025 sebesar RMB 0.9 billion (approximately 134,000,000 USD) berasal dari gabungan EV, AI dan bisnis baru lain, bukan laba bersih independen merek Xiaomi EV.
Mengapa penjualan tinggi tetap dapat menghasilkan kerugian
Sebuah model baru membutuhkan pabrik, mesin, baterai, desain, perangkat lunak, pengujian keselamatan, iklan, dealer dan bengkel jauh sebelum kendaraan terjual. Jika volume di bawah rencana, biaya tetap tersebar pada lebih sedikit unit sehingga margin kotor tidak cukup menutup pengeluaran.
Diskon bisa mengangkat pengiriman dan mengurangi stok sementara. Tetapi jika harga jual rata-rata turun lebih cepat daripada biaya produksi, penjualan naik sedangkan kas menyusut. Utang kepada pemasok, kredit dealer dan pemangkasan layanan dapat memindahkan risiko ke mitra dan pemilik kendaraan.
Grup besar kadang bisa membiayai ekspansi EV melalui keuntungan mobil konvensional, ponsel atau bisnis lain. Produsen rintisan lebih sering bergantung pada modal baru atau pinjaman. Namun contoh Jiyue memperlihatkan investor besar tidak wajib menyokong usaha patungan selamanya.
Inti analisis: Pengiriman menandakan aktivitas pasar, bukan jaminan bertahan hidup. Periksa harga jual aktual, margin kotor, pengeluaran riset, arus kas, jatuh tempo utang, ketersediaan suku cadang dan kapasitas servis. Perusahaan yang rugi masih bisa beroperasi; merek yang pernah laris pun dapat berhenti saat kas habis.
Hal yang perlu diperiksa pembeli selain diskon
Kegagalan sebuah merek dapat membuat suku cadang sulit didapat, pembaruan sistem terhenti, bengkel berkurang dan nilai jual kembali anjlok. Namun tidak benar menyimpulkan semua mobil langsung tidak dapat dipakai atau kehilangan garansi. Tanggung jawab berbeda menurut negara, importir dan kontrak kendaraan.
Di Thailand, pembeli perlu memeriksa badan hukum pemberi garansi, ketentuan baterai dan motor, stok suku cadang lokal, siapa yang bertanggung jawab atas perangkat lunak, serta kekuatan keuangan importir. Janji “garansi seumur hidup” dapat memiliki banyak pengecualian.
Masa depan pasar EV Tiongkok tidak ditentukan satu pemenang
Persaingan dapat memicu akuisisi, pabrik bersama, penyatuan jaringan penjualan, penghentian model dan restrukturisasi yang mempertahankan teknologi serta basis pelanggan. Hal-hal itu berbeda dari likuidasi final oleh pengadilan, dan keadaan masih bisa berubah sebelum akhir 2026.
AlixPartners memperkirakan tekanan pasar berlanjut. Untuk menyebut merek bertahan, tanyakan apakah kendaraan masih dikirim dan dirawat, apakah produksi berikutnya dapat dibiayai, dan apakah laba berkelanjutan bisa dicapai. Konsumen dan pemasok ikut menanggung risiko selama proses seleksi industri berlangsung.
