मई 2026 में प्रकाशित एक उद्योग अध्ययन ने चीन के 23 न्यू एनर्जी वाहन (NEV) ब्रांडों को दिवालियापन, परिसमापन, पुनर्गठन या कारोबार के लगभग ठप पड़ जाने से जुड़ी सूची में रखा। दूसरी ओर BYD ने 2025 में लगभग 46 लाख NEV बेचे। ये दोनों स्थितियां एक ही बाजार में मौजूद हैं। बड़े पैमाने पर उत्पादन से प्रति वाहन लागत घट सकती है, लेकिन बिक्री होने का मतलब यह नहीं कि आपूर्तिकर्ताओं को भुगतान और पुराने ग्राहकों की सेवा के लिए पर्याप्त नकदी भी उपलब्ध है।
सवाल यह नहीं कि पूरी चीनी इलेक्ट्रिक वाहन उद्योग व्यवस्था ढह रही है। असली सवाल है कि कुछ ब्रांड क्यों रुक गए, जबकि बड़े निर्माता निवेश और निर्यात जारी रख पाए, और किस बिंदु पर डिलीवरी मुनाफे तथा टिकाऊ नकदी प्रवाह में बदलती है।
यह विश्लेषण 11 अक्टूबर 2026 तक उपलब्ध प्रमाणों पर आधारित है। इसमें बंद गतिविधियों वाले ब्रांड, पुनर्गठन या परिसमापन से गुजर रही कानूनी कंपनियां और वाहन बेचते रहने के बावजूद घाटे में चल रहे निर्माता अलग रखे गए हैं। मुख्य बिक्री और वित्तीय तुलना 2025 की है; 2026 के बदलाव अलग तारीखों के साथ दिए गए हैं।
चीन के कितने इलेक्ट्रिक वाहन ब्रांड सचमुच बंद हुए
Liji Consulting की सूची को Sina Finance ने 6 मई 2026 को प्रकाशित किया। इसमें 23 ब्रांड ऐसे थे जिनसे दिवालियापन, परिसमापन, पुनर्गठन या व्यावहारिक रूप से संचालन रुकने की घटनाएं जुड़ी थीं। अध्ययन के अनुसार इन ब्रांडों के यात्री NEV के कुल पंजीकरण लगभग 8.5 लाख थे, जबकि छह ब्रांड निर्धारित मानदंडों के अनुसार बड़े पैमाने पर उत्पादन तक नहीं पहुंचे। शोधकर्ताओं ने स्पष्ट किया कि सार्वजनिक जानकारी पर आधारित यह सूची पूरी होने की गारंटी नहीं देती।
इसलिए यह कहना गलत होगा कि अदालतों ने 23 कंपनियों को स्थायी रूप से बंद कर दिया। पुनर्गठन का उद्देश्य कारोबार को बचाना भी हो सकता है। एक ब्रांड के पीछे मूल कंपनी, कारखाना और बिक्री इकाई जैसी कई कानूनी संस्थाएं हो सकती हैं। 8.5 लाख वाहनों की संख्या यह भी सिद्ध नहीं करती कि सभी गाड़ियों की वारंटी या मरम्मत बंद हो गई है।
AlixPartners ने 2024 में चीन में बिक्री करने वाले 129 NEV ब्रांड गिने थे और जुलाई 2025 में अनुमान लगाया कि 2030 तक केवल 15 ब्रांड आर्थिक रूप से टिकाऊ होंगे। यह पूर्वानुमान है, बाकी 114 के पहले ही दिवालिया हो जाने का प्रमाण नहीं। जून 2026 के दूसरे अध्ययन में 30 विशेषीकृत NEV निर्माताओं को देखा गया। उनमें केवल तीन कंपनियां 2025 के पूरे वर्ष लाभ में थीं और सात के 2030 तक ब्रेक-ईवन पर पहुंचने का अनुमान था। ब्रांडों की गिनती और निर्माता कंपनियों की गिनती एक समान नहीं हैं।
उत्पादन रोकने वाले ब्रांड फिर से कैसे लौट सकते हैं
नीचे दी गई स्थितियां दस्तावेजों से समर्थित हैं, न कि स्थायी रूप से बंद कंपनियों की अदालत द्वारा प्रमाणित सूची। पुनर्गठन योजना को स्वीकृति मिलने का मतलब बड़े स्तर पर वाणिज्यिक उत्पादन और डिलीवरी फिर शुरू होना नहीं है।
| ब्रांड | प्रमाणित स्थिति | निष्कर्ष की सीमा |
|---|---|---|
| Neta / Hozon | मूल कंपनी जून 2025 में कानूनी पुनर्गठन में गई | 2026 में बड़े पैमाने पर डिलीवरी लौटने का पर्याप्त प्रमाण नहीं |
| HiPhi / Human Horizons | फरवरी 2024 में कारोबार रुका; समूह की योजना अप्रैल 2026 में स्वीकृत | योजना स्वीकृति उत्पादन फिर शुरू होने का प्रमाण नहीं |
| WM Motor | पहले पुनर्गठन का अनुरोध; नए मालिक की तलाश की योजनाएं | उत्पादन लक्ष्य वास्तविक निर्मित और डिलीवर गाड़ियां नहीं |
| Jiyue | Baidu और Geely के समर्थन के बावजूद 2024 के अंत में काम प्रभावित | संयुक्त उपक्रम का संकट दोनों निवेशकों की दिवालियापन स्थिति नहीं है |
| Byton | चीन में 2020 से काम बंद; सहायक इकाइयों पर 2023 में परिसमापन प्रक्रिया | पहला मॉडल नियोजित बड़े पैमाने की डिलीवरी तक नहीं पहुंचा |
| Hengchi / Evergrande Auto | कुछ संबद्ध कंपनियों के परिसमापन आवेदन 2026 में स्वीकृत | दूसरी इकाइयों ने अलग पुनर्गठन पूरा किया; हर कानूनी इकाई देखें |
Neta तेज वृद्धि के बाद गिरावट का उदाहरण है। उसकी बिक्री 2022 में लगभग 1,52,000 गाड़ियों से घटकर 2024 में करीब 64,500 रह गई, फिर वित्तपोषण और लेनदारों से जुड़ी मुश्किलें बढ़ीं। जुलाई 2025 में Neta Indonesia ने पुष्टि की कि मूल कंपनी Hozon पुनर्गठन से गुजर रही है, लेकिन कुछ विदेशी सहायक कंपनियां काम करती रहीं। चीन में उत्पादन रुकने को दुनिया भर के सर्विस सेंटर एक दिन में बंद हो जाने के बराबर नहीं मानना चाहिए।
HiPhi के मामले में पुनर्गठन प्रशासक JunHe ने बताया कि अदालत ने 2 अप्रैल 2026 को Human Horizons समूह की 52 कंपनियों की संयुक्त योजना मंजूर की। घोषणा का उद्देश्य ब्रांड को वापस लाना था; इससे यह साबित नहीं होता कि उत्पादन लाइन और डिलीवरी सामान्य स्तर पर लौट आए।
Jiyue दिखाता है कि बड़े शेयरधारक भी असीमित पूंजी नहीं देते। Reuters ने दिसंबर 2024 में खबर दी कि Baidu और Geely समर्थित उपक्रम को वेतन विवाद और परियोजनाओं में कटौती के बीच नए धन की तलाश थी। संयुक्त उपक्रम की वित्तीय स्थिति उसके निवेशकों की अपनी वित्तीय स्थिति से अलग है।
Hengchi के लिए अलग कानूनी कंपनियों की पहचान जरूरी है। अदालत के दस्तावेजों के मुताबिक 25 जून 2026 को Evergrande Hengchi New Energy Vehicle Technology (Guangdong) के परिसमापन का आवेदन स्वीकार हुआ। दूसरी कंपनी Evergrande Smart Auto (Guangdong) ने दिसंबर 2025 में अपनी अलग पुनर्गठन प्रक्रिया पूरी की। किसी एक सहायक कंपनी का आदेश पूरे समूह पर लागू नहीं किया जा सकता।
जो बड़े निर्माता अभी बेच रहे हैं उनमें लाभ किसे हो रहा है
तालिका में कंपनी द्वारा घोषित 2025 की बिक्री या डिलीवरी और संबंधित रिपोर्टिंग इकाई का लाभ या घाटा साथ दिया गया है। मूल कंपनी का मुनाफा हर उप-ब्रांड का मुनाफा नहीं होता। RMB से USD के तुलनात्मक आंकड़ों में 9 अक्टूबर 2026 का USD/CNY = 6.6922 संदर्भ इस्तेमाल किया गया और USD राशि निकटतम दस लाख तक गोल की गई है। यह लेखकीय तुलना है, कंपनियों की लेखा विनिमय दर नहीं।
| निर्माता या समूह | 2025 में वाहन | 2025 का वित्तीय नतीजा |
|---|---|---|
| BYD | लगभग 46 लाख NEV बेचे | पूरे समूह का शुद्ध लाभ RMB 32.6 billion (लगभग 4,871,000,000 USD) |
| Geely Auto | कुल 3,024,567 वाहन, जिनमें 1,687,767 NEV | समूह का कर बाद लाभ RMB 16.63 billion (लगभग 2,485,000,000 USD) |
| Leapmotor | 596,555 डिलीवरी | कंपनी का शुद्ध लाभ RMB 0.54 billion (लगभग 81,000,000 USD) |
| XPeng | 429,445 डिलीवरी | शुद्ध घाटा RMB 1.14 billion (लगभग 170,000,000 USD) |
| Xiaomi EV | 411,082 डिलीवरी | EV, AI और नए कारोबार खंड का परिचालन लाभ RMB 0.90 billion (लगभग 134,000,000 USD), केवल कार कारोबार का शुद्ध लाभ नहीं |
| Li Auto | 406,343 डिलीवरी | कंपनी का शुद्ध लाभ RMB 1.14 billion (लगभग 170,000,000 USD) |
| NIO Group | NIO, ONVO और FIREFLY की कुल 326,028 डिलीवरी | समूह का शुद्ध घाटा RMB 14.94 billion (लगभग 2,232,000,000 USD) |
यह एक जैसी बैटरी इलेक्ट्रिक कारों की सीधी बिक्री रैंकिंग नहीं है। Geely की कुल बिक्री में पेट्रोल-डीजल वाले वाहन भी हैं। BYD की NEV श्रेणी में बैटरी इलेक्ट्रिक और प्लग-इन हाइब्रिड दोनों शामिल हैं। Li Auto रेंज बढ़ाने के लिए इंजन-जनरेटर वाले इलेक्ट्रिक वाहन भी बेचता है। तालिका व्यवसाय के आकार और वित्तीय मजबूती का संकेत देती है, एक ही किस्म के उत्पादों की तुलना नहीं।
BYD के पास बड़े उत्पादन, बैटरी व पुर्जों के एकीकरण और निर्यात चैनलों का लाभ है। फिर भी 2026 की पहली छमाही में राजस्व 7.13% घटकर RMB 344.82 billion (लगभग 51,526,000,000 USD) और शेयरधारकों को मिलने वाला शुद्ध लाभ 20.54% घटकर RMB 12.33 billion (लगभग 1,842,000,000 USD) रह गया। कीमतों की लड़ाई बड़े खिलाड़ियों को भी प्रभावित करती है।
Geely के कारोबार में Galaxy, Lynk & Co और Zeekr जैसे ब्रांड आते हैं। तालिका का लाभ Geely Automobile Holdings का संयुक्त लाभ है, सिर्फ Zeekr का नहीं। 2026 की पहली छमाही में Geely Auto ने RMB 173.6 billion (लगभग 25,941,000,000 USD) राजस्व और प्रबंधन द्वारा परिभाषित मूल कंपनी के शेयरधारकों का मुख्य लाभ RMB 9.68 billion (लगभग 1,446,000,000 USD) बताया। कई कारोबार एक साथ होने से प्रतिस्पर्धा का झटका कुछ हद तक झेला जा सकता है।
Leapmotor ने 2025 में डिलीवरी बढ़ाते हुए पूरे वर्ष का शुद्ध लाभ हासिल किया। Stellantis के साथ विदेशी वितरण सहयोग नए बाजारों तक पहुंच देता है, लेकिन एक लाभदायक वर्ष स्थायी मार्जिन की गारंटी नहीं है। विदेशों में बिक्री और सेवा नेटवर्क पर लगातार खर्च होता है।
Li Auto 2025 में लाभ में रहा, पर शुद्ध लाभ 2024 की तुलना में 85.8% गिर गया और मुक्त नकदी प्रवाह नकारात्मक था। XPeng ने 2025 की आखिरी तिमाही में शुद्ध लाभ दर्ज किया, मगर साल भर का नतीजा RMB 1.14 billion (लगभग 170,000,000 USD) का शुद्ध घाटा था। एक तिमाही का लाभ पूरे वर्ष का लाभ नहीं है।
NIO ने 2025 में करीब RMB 14.94 billion (लगभग 2,232,000,000 USD) का समूह शुद्ध घाटा दर्ज करने के बाद भी ONVO और FIREFLY को आगे बढ़ाया तथा अगस्त 2026 में 35,836 वाहन डिलीवर किए। इसलिए वह पूरी तरह बिक्री बंद करने वाले ब्रांड जैसा नहीं है, हालांकि टिकाऊ मुनाफा अभी साबित करना है। Xiaomi का 2025 का RMB 0.9 billion (लगभग 134,000,000 USD) परिचालन लाभ भी EV, AI और दूसरे नए कारोबारों का संयुक्त आंकड़ा है, न कि Xiaomi EV का स्वतंत्र शुद्ध लाभ।
बिक्री बढ़ने के बावजूद कंपनी घाटे में क्यों रह सकती है
नया मॉडल बाजार में लाने से पहले कारखाने, मशीनें, बैटरी, डिजाइन, सॉफ्टवेयर, सुरक्षा परीक्षण, विज्ञापन, डीलर नेटवर्क और सर्विस सेंटर पर खर्च करना पड़ता है। यदि बिक्री योजना से कम हो, तो निश्चित लागत कम गाड़ियों में बंटती है और सकल लाभ बाकी खर्च पूरा नहीं कर पाता।
छूट देने से कुछ समय के लिए डिलीवरी बढ़ती और स्टॉक घटता है। लेकिन औसत बिक्री मूल्य लागत से तेज गिर जाए तो गाड़ियां अधिक बिक सकती हैं और नकदी कम हो सकती है। डीलरों को उधार, आपूर्तिकर्ताओं को देर से भुगतान या सेवा में कटौती का दबाव साझेदारों और खरीदारों तक पहुंचता है।
बड़े समूह पेट्रोल कारों, स्मार्टफोन या दूसरे लाभदायक कारोबारों से कुछ समय EV निवेश को सहारा दे सकते हैं। छोटी नई कंपनियां बाहरी निवेश या ऋण पर अधिक निर्भर रहती हैं। Jiyue का अनुभव दिखाता है कि मजबूत निवेशक भी अनिश्चित काल तक पूंजी देने के लिए बाध्य नहीं होते।
मुख्य सीख: डिलीवरी बाजार में गतिविधि बताती है, लंबे समय तक जीवित रहने की गारंटी नहीं। वास्तविक बिक्री मूल्य, सकल मार्जिन, विकास खर्च, नकदी प्रवाह, देय ऋण, पुर्जों और सेवा की उपलब्धता देखनी चाहिए। घाटे वाली कंपनी चल सकती है, जबकि कभी सफल ब्रांड नकदी खत्म होने पर रुक सकता है।
खरीदार छूट और ब्रांड नाम के अलावा क्या जांचें
कंपनी संकट में हो तो पुर्जे मिलने में दिक्कत, सॉफ्टवेयर अपडेट बंद, अधिकृत सर्विस सेंटर कम और पुनर्विक्रय मूल्य कमजोर हो सकता है। लेकिन यह कहना भी गलत होगा कि हर गाड़ी तुरंत बेकार हो जाएगी या सभी वारंटी खत्म हो जाएंगी। दायित्व देश, आयातक और अनुबंध के अनुसार बदलते हैं।
थाईलैंड में खरीदारों को वारंटी देने वाली कानूनी कंपनी, बैटरी और मोटर की शर्तें, स्थानीय पुर्जों का भंडार, सॉफ्टवेयर की जिम्मेदारी और आयातक की वित्तीय क्षमता देखनी चाहिए। प्रचार में लिखा “लाइफटाइम वारंटी” भी अनुबंध की अनेक शर्तों और अपवादों के अधीन हो सकता है।
चीन के इलेक्ट्रिक वाहन बाजार में एक ही विजेता नहीं होगा
प्रतिस्पर्धा से अधिग्रहण, साझा कारखाने, डीलर नेटवर्क का एकीकरण, कुछ मॉडलों का बंद होना या तकनीक और ग्राहक आधार बचाने वाला पुनर्गठन हो सकता है। ये परिणाम अदालत द्वारा कंपनी के अंतिम परिसमापन से अलग हैं, और 2026 खत्म होने से पहले हालात फिर बदल सकते हैं।
AlixPartners का अनुमान है कि बाजार पर दबाव और तीखी प्रतिस्पर्धा जारी रहेगी। किसी ब्रांड के बचे रहने का आकलन करते समय पूछना चाहिए क्या वह अभी गाड़ियां और सेवा दे रहा है, क्या आगे उत्पादन के लिए पैसा है, और क्या स्थायी लाभ संभव है। इस बदलाव की अवधि में उपभोक्ता और आपूर्तिकर्ता भी जोखिम उठाते हैं।
